【券商聚焦】交银国外看处理念念汽车(02015)买入评级 惟指短期无新车型 4季度压力较大

金吾财讯 | 交银国外发研报指，理念念汽车(02015)3季度营收428.7亿元东说念主民币（下同），同比增长23.6%，环比增长35.3%。3季度汽车毛利率20.9%，超市集预期的~20%。3季度研发/SG&A用度在规模效应下占收入比例从2季度的9.6%/8.9%下降至6.0%/7.8%，反应了资本实现的服从。净利润28.1亿元，超市集/该行预期。

该行指，L6占比在4季度有可能进一步提高，同期4季度的销量压力较大，或有更狂放度降价的可能性。同期市集多量驰念中大型SUV市集竞争加大，而问界新车型M8或者率会在4季度发布，有可能对理念念的L8/L9销量有负面影响。

该行续指，理念念3季度事迹在汽车毛利率和资本实现方面均超市集预期。但短期内由于莫得新车型，4季度压力较大。理念念在电话会上莫得显现纯电车型发布的时间表和信息，纯电车型的定位和发布时间对来岁销量增长有决定性的作用。该行看护买入评级和方针价120.34港元。